Because of the extensive debt conve

Because of the extensive debt conversion operations carried out in Chile
in recent years, it is important to take explicit account of their impact on each
sector's finances, which are affected because the conversion of external debt
at a discount generates capital gains. Moreover, the latter do not necessarily
accrue to the original debtor; as we describe in more detail below, the precise
distribution of the capital gains (as well as their magnitude) depends on the
mechanism through which 'he debt conversion is carried out. The sectoral budget
constraints in the model allow for all these effect.

Résultats (Français) 1:

en raison des opérations de conversion de dette approfondies menées au Chili
au cours des dernières années, il est important de tenir compte explicitement de leur impact sur les finances de chaque secteur
, qui sont affectés parce que la conversion de la dette extérieure
à un prix génère des gains en capital. En outre, ceux-ci ne reviennent pas nécessairement
pour le débiteur initial; comme nous le décrivons plus en détail ci-dessous, la précision
distribution des gains en capital (ainsi que leur ampleur) dépend de la
mécanisme par lequel «conversion de la dette, il est effectué. les contraintes budgétaires sectorielles
dans le modèle permettent à tous ces effets.

Résultats (Français) 2:

En raison de la conversion dette vaste opérations réalisées au Chili
ces dernières années, il est important de prendre en compte explicite de leur impact sur chacun
les finances du secteur, qui sont touchés parce que la conversion de la dette extérieure
à escompte génère des gains en capital. En outre, ces derniers ne sont pas nécessairement
s'accumulent pour le débiteur initial ; que nous décrivons plus en détail ci-dessous, le précis
distribution de gains en capital (ainsi que leur ampleur) dépend de la
mécanisme à travers lequel ' conversion de la dette est réalisée. Le budget sectoriel
permettent de contraintes dans le modèle pour tous ces effets.